En esté artículo vamos a ver qué son los Net Fixed Assets y los conceptos de CAPEX y Depreciation, y aprenderemos a calcular cada uno. Para ello os dejamos un vídeo práctico en el que veremos cómo calcular el CAPEX y, a continuación, la explicación teórica de cada uno de los pasos que se siguen. Si quieres obtener la plantilla del ejercicio consíguela más abajo.
¿Qué son los Net Fixed Assets?
Los Net Fixed Assets (Activos Fijos Netos) son una métrica que representa el valor neto contable de todos los activos fijos de nuestro balance y nos permite calcular el valor residual del activo.
¿Cómo calcular los Net Fixed Assets?
Para calcular los Net Fixed Assets de una compañía debemos restar a los costes de adquisición y mantenimiento la amortización. Si añadimos lo anterior a los activos fijos netos que tenía la compañía al inicio del periodo obtendremos los activos fijos netos al final del ejercicio.
- (+) NFA BoP (Net Fixed Assets Beginning of Period): son los activos fijos netos que tiene la empresa al inicio del periodo.
- (+) CAPEX (Capital Expenditures): es la inversión que realiza la empresa en activos fijos, ya sea por la compra de nuevos activos o por los gastos de reparación o mejora de activos que ya posee.
- (-) Depreciation: es la amortización de los activos.
- NFA EoP (Net Fixed Assets End of Period): son los activos fijos netos que tendrá la empresa al finalizar el periodo.
¿Cómo integrar cada concepto en los Estados Financieros?
- NFA BoP: vienen dados por los NFA al final del ejercicio anterior.
- CAPEX: normalmente supondrán una salida de caja, por lo que aparecerá en el Cash Flow por Inversiones (CFI) con signo negativo. En el caso de vender un activo representará una entrada, por lo que aunque se reduzca el total de NFA supondría una entrada de caja.
- Depreciation: supone una reducción de los NFA que se verá reflejada en la P&L como un gasto.
- NFA EoP: son la suma de los tres conceptos anteriores y se integrarán directamente en nuestro Balance.
¿Cómo interpretar cada concepto?
- Si la amortización acumulada representa un porcentaje alto de nuestro activo normalmente significará que este es antiguo y no se ha remplazado en mucho tiempo.
- Hay que tener en cuenta la amortización acelerada, que permitirá amortizar algunos activos más rápido de lo normal, por lo que deberemos tener en cuenta las diferencias entre la amortización contable y la fiscal.
- Un activo completamente amortizado no significa que ya no sea útil, de hecho, suelen seguir utilizándose una vez está completamente amortizado.
- Los inversores se fijan mucho en los activos fijos netos para determinar cuando tendrá que hacerse la próxima inversión en capital (CAPEX, a largo plazo).
- Cuando la compañía tiene un Cash Flow negativo debido a la adquisición de activos fijos nos indicará que se encuentra en fase de crecimiento.
- El cálculo de los Net Fixed Assets también permite a los inversores saber cómo de eficiente es el uso de los activos en la empresa y el retorno por activo. Este cálculo se utiliza principalmente en proyectos de fusiones y adquisiciones.
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