Ampliando todo lo que os hemos comentado en el artículo anterior: ¿Qué es un modelo financiero?

En este artículo os explicaremos con más detalles los siguientes aspectos:

1. Que hace falta para aprender a construir un modelo financiero/modelamiento financiero
2. Tipos de modelos financieros
3. Cómo construir un modelo financiero-Consejos para construir un modelo financiero perfecto

1. Que hace falta para aprender a construir un modelo financiero/modelamiento financiero

• EXCEL. Hasta la fecha, Excel sigue siendo el programa más extendido, es cierto que hay otras alternativas, pero de momento, y por mucho tiempo, Excel prevalecerá. No hace falta ser un experto en Excel, con conocimientos básicos se puede hacer un buen modelo, si bien es verdad que cuanto más “ninja Excel” seas mejor, sobre todo porque te aporta una ventaja competitiva en tu trabajo como analista frente a otros. (si necesitas ayuda, visita nuestro curso de Excel para financial modellers)

• CONTABILIDAD. Para construir un modelo es necesario tener conocimientos de contabilidad, fundamentalmente entender los tres estados financieros, las partidas conceptuales que los componen y las relaciones entre cuentas que hay entre ellos.
• La buena noticia, es que no hay que ser un experto en esta parte, con nociones básicas se puede construir un modelo, aunque al igual que en el punto anterior, cuanta más contabilidad sepas, más fácil te va a resultar.

• CONOCIMIENTOS FINANCIEROS. Al igual que con las anteriores habilidades. No hace falta ser director financiero de una empresa para hacer un modelo, pero sí que es fundamental tener claros algunos conceptos básicos financieros, como por ejemplo el concepto del tiempo en el valor del dinero, tasas de retorno, interés simple y compuesto, algunos ratios fundamentales y poco más. Ninguno de estos conceptos son complicados, pero son fundamentales.

• DISEÑO. si, no es una errata! Un modelo ha de estar bien presentado y organizado, al igual que un CV o cualquier otro documento. Una modelo bien organizado, presentado y estructurado, es el resultado del trabajo de alguien que sabe lo que hace 😊, por el contrario, una hoja caótica, trasmite sensación de descontrol, de no tenerlo claro.. El diseño no es ninguna tontería, y es algo que en nuestros modelos a medida cuidamos con esmero.

• FORECAST DE MODELOS FINANCIEROS. La habilidad de proyectar un modelo financiero es importante porque la proyección de un modelo financiero en excel es llegar a entender el escenario futuro de cualquier situación financiera. Utilizar supuestos lógicos mientras se predicen resultados te dará una idea cercana y atractiva de la empresa o la inversión en futuros periodos. Tener habilidad para conocer la previsión futura incrementa la confianza del modelo.

• PRESENTACIÓN. Un modelo financiero está lleno de detalles, cifras y fórmulas complejas. El modelo financiero es utilizado por diferentes perfiles en la empresa como managers de operaciones, clientes, management. Estos perfiles profesionales no podrán descifrar nada significante del modelo si el modelo está mal presentado, desordenado y es difícil de entender. Por lo tanto, tener un modelo presentable y detallado es muy importante.

2. Tipos de modelos financieros

En realidad, hay infinidad de modelos financieros, dependiendo de varios factores. Vamos a intentar categorizarlos, si te ocurre otra clasificación te animamos a que lo comentes con nosotros.

Por sector: En que mercado nos encontramos, por ejemplo, modelos de Software, de una tienda, de un Hotel, de una planta fotovoltaica… piensa que cada sector tiene su jerga y peculiaridades, y márgenes y ratios similares, por lo que es normal referirse a modelos de…” el sector correspondiente”

Por modelo de negocio: Cómo hace dinero la empresa en cuestión, por ejemplo, un e-commerce, un Marketplace, un modelo tradicional, un distribuidor etc. Es otra forma de entender el modelo, porque de nuevo, los modelos por tipo de negocio tendrán ciertas similitudes.

Por estructura de capital, o financiación: Aquí hablamos de modelos en los que nos centramos en la financiación de la empresa o proyecto, por ejemplo una start-up, de por si no dice nada ni del sector, ni de modelo de negocio, si no que habla de una empresa con unas características especiales de financiación, o un modelo de IPO (de salida a bolsa), o de refinanciación de deuda, project finance etc.

Ahora vamos a combinar las tres clasificaciones, entonces podemos hablar de un modelo financiero para una startup de software e-commerce, o un modelo para la refinanciación de una fábrica tradicional de coches, o la ampliación de capital de un distribuidor de bebidas.

También hay otro tipo de modelos financieros, que no dependen tanto ni del sector, ni del modelo de negocio ni de su financiación, nos referimos a modelos departamentales, como por ejemplo un modelo de recursos humanos, o de presupuestación, Rolling forectast etc.

Estos modelos se construyen para hacer seguimientos, normalmente mensuales de la evolución de la empresa o proyecto, y son mantenidos por equipos de finanzas con el objetivo de analizar y reportar. En estos modelos ayuda mucho tener conocimientos más avanzados de Excel, sobre todo para conseguir aumentos de productividad.

En modelandun podemos ayudar a tu empresa mediante nuestros cursos de formación online repletos de ejemplos basados en casos reales.

A continuación te dejamos un video explicativo cómo calcular el CAPEX, un indicador importante que determina el ciclo de vida de una empresa. Su análisis es clave para conocer qué decisiones tomar en cuanto a las proyecciones financieras.

3. Cómo construir un modelo financiero. El Modelo Financiero Perfecto.

Los modelos financieros pueden ser tan fáciles como complejos. Si miras por encima un modelo financiero puede resultar complicado. Sin embargo, los modelos financieros son un conjunto de módulos, y la clave aquí es construir el modelo de manera ordenada, combinando los diferentes módulos.

Los siguientes pasos te ayudarán a cómo organizarte:

  • Planificación y esquema: Antes de precipitarse en poner datos históricos y empezar con el modelo, hay que empezar con la planificación de todo el contorno del proyecto. Decide un timeline, el grado de los años de datos históricos, proyección de años, lectura de la industria y empresa. Haz una observación en profundidad de los informes anuales más recientes o de la situación actual. Esto te ayudará a tener la cabeza estable al empezar.
  • Calidad: A medida que se avanza a través del proceso de modelización, no hay que olvidar mantener la calidad todo el tiempo. Se paciente y trabaja con confianza. Tómate descansos si los necesitas. Si pones los datos erróneos, tendrás resultados erróneos
  • Comienza por la estructura temporal del modelo, anual, mensual etc, y mantenla constante en el modelo
  • Construye la estructura de los estados financieros, que no serán más que un resumen del trabajo adicional que harás en otras pestañas
  • Diferencia muy bien el modelo operativo (hasta EBIT), del financiero (estructura de capital)
  • Integra los estados financieros
  • Introduce los datos históricos, a partir de los que haremos la proyección
  • Marca visualmente lo que son hipótesis frente a cálculos formulados
  • Chequea siempre los resultados, para esto es útil implementar ratio
  • Supuestos: Lo que proyectemos en el modelo financiero es solo tan bueno como las suposiciones en las que nos basaremos. Si las suposiciones son torcidas y faltas de razonamiento, la base de las proyecciones serán inútiles no llegando a la precisión. Realizar suposiciones debería tener un pensamiento realista y razonable. Debería ir acompañado de los estándares de la industria y un escenario general del mercado. No debe ser muy pesimista ni muy optimista
  • Haz análisis de sensibilidad

No olvides que el modelo financiero es la herramienta en Excel, pero la calidad de las hipótesis y el análisis son fundamentales. Vuelve a chequear los resultados, es fácil equivocarse!